Возвращаясь на 1 пост назад - хочется добавить, что 500 миллионов - это не самая крупная покупка.
На счетах компаний находятся сотни миллиардов USD. На счетах ФРС & ЕЦБ - триллионы.
У наиболее состоятельных граждан наиболее развитых стран Европы и Америки = опять сотни миллиардов.
Давайте представим себе ситуацию, при которой некто покупает BTC / ETH на 30-40 млрд USD.
Если подобную акцию делать по рынку = разумеется, это будет означать 10-20-30 % рост в моменте.
Очевидно, что данные сделки дробятся / сплитуются / размазываются во времени.
Давайте же посчитаем воображаемую прибыль CEX, положим, 13% от 35 млрд USD.
13% звучит не так солидно, как 4,55 млрд USD.
Понимаю, вы сомневаетесь:
Разве в здравом уме некто может заплатить 13% за подобную сделку?
Конечно.
Во-первых, он и знать ничего не будет. Во-вторых, и выбора у него особо нет.
Окей-окей. Теперь перенесемся в сознание рептилоида из CEX.
"Я получаю 4,5 млрд USD", - это ваша первая мысль.
"А что если зафиксировать цену покупки, сказать, что мы откупились раньше-позже по другой цене, а самому взять, допустим 500 млн USD из маржинальности и задампить рынок и откупиться там на 87% на лоях"?
Хммммм...
Это и называется скрытая дельта:
Когда вы фиксируете покупку клиента по 4.300, а реально откупили для него 3.800.
Не успели добрать на 500 млн?
Ничего страшного, купите по тренду. Отдать сливу, чтобы получить персик.
Скрытая дельта, скрытая дельта. Давайте ее визуализируем.
При государственной закупке на скромные 30 млрд USD, допустим, по BTС,
Скрытая дельта в 1.000 USD по BTC = будет означать 600 миллионов USD чистой прибыли в моменте.
Yep.
Мы постулируем:
Крупные дампы = единственная возможность откупиться на дефляционных активах.
...