Part 4: Биткоин ETF
Как же работают фьючерсы на Чикагской бирже? И как это влияет на цену BTC?
На самом деле, технически напрямую = никак.
Дело в том, что у любого фьючерса есть два вида исполнения (settlement): CASH или PHYSICAL.
Физическое исполнение означает, что вам привезут мешки с ячменем в качестве исполнения контракта.
Или отправят BTC на кошелек = в таких ситуациях действительно происходит покупка базового актива (underlying asset).
Фьючерсы на биткоин на чикагской бирже исполняются через cash settlement.
Поэтому фактического приобретения или продажи BTC не происходит.
Сделавший неверную ставку продавец просто переводит денежный выигрыш покупателю.
Как же в Чикаго определяют цену BTC, если никто на самом деле не торгует реальной поставкой?
Возможно, в Чикаго научились использовать оракулы и вовсю сотрудничают с #LINK?
Нет.
Просто для формирования референсной цены (CME CF Bitcoin Reference Rate) используются цены с ряда #CEX [мертвы],
В том числе Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit и Kraken. Итак, технически влияния на цену BTC от данного ETF нет.
Почему же мы все равно видим это влияние?
По той же причине, по которой в инфополя врываются твиты Илона или Дорси, заявления Соломона и Даймона, Пауэлла и Дурова:
PUMP IT SIR WE NEED SOME PARTY!
@Ghost_In_The_Block